中小企业私募债券与公司债券、企业债券的特征比较 |
| 分类：从业心得 时间：(2017-02-09 09:57) 点击：48 |
本文将从监管机构、发行人主体资格、发行方式、审核时限等十三个方面来阐述三种债券的不同特征。 一、监管机构 中小企业私募债券：上海证券交易所、深圳证券交易所 公司债券：中国证券监督管理委员会 企业债券：国家发展和改革委员会 二、审核方式 中小企业私募债券：备案制 公司债券：核准制 企业债券：核准制 三、发行人主体资格 中小企业私募债券：符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》规定的、未上市的中小微型企业，暂不包括房地产企业和金融企业。 公司债券：目前为上市公司，据悉，证监会在业内征求意见的《公司债券发行管理暂行办法（讨论稿）》拟将发行主体延伸至所有公司制法人，即上市、非上市的股份公司及有限公司。 企业债券：非上市公司、企业 四、发行方式 中小企业私募债券：非公开发行 公司债券：公开发行 企业债券：公开发行 五、审核时限 中小企业私募债券：10个工作日内 公司债券：1个月左右 企业债券：6个月左右 六、发行期限 中小企业私募债券：备案后6个月内完成，可分期 公司债券：核准后6个月内完成首期，2年内可分期 企业债券：核准后6个月内完成，不可分期 七、净资产要求 中小企业私募债券：无 公司债券：通常要求归属母公司净资产达到12亿元人民币 企业债券：通常要求归属母公司净资产达到12亿元人民币 八、盈利能力要求 中小企业私募债券：无 公司债券：最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息 企业债券：最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息 九、财务要求 中小企业私募债券：不做强制性要求，2个完整会计年度的财务报告 公司债券：需评级，3个完整会计年度的财务报告 企业债券：需评级，3个完整会计年度的财务报告 十、发行规模 中小企业私募债券：无限制 公司债券：不超过企业净资产的40% 企业债券：不超过企业净资产的40%，也不得超过募投项目总投资额的60% 十一、发行期限 中小企业私募债券：1年以上（含1年） 公司债券：一般为中期 企业债券：一般为中长期 十二、投资者要求 中小企业私募债券：(一)经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；(二)上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等； (三)注册资本不低于人民币壹仟万元的企业法人；(四)合伙人认缴出资总额不低于人民币伍仟万元，实缴出资总额不低于人民币壹仟万元的合伙企业；(五)其他合格投资者。 公司债券：上海证券交易所、深圳证券交易所的所有投资主体 企业债券：银行间市场投资主体 十三、交易场所 中小企业私募债券：上海证券交易所、深圳证券交易所 公司债券：上海证券交易所、深圳证券交易所 企业债券：银行间市场
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